На этой странице собраны все мои статьи об управлении опционными позициями: как планировать позицию до входа, когда и как ее корректировать, как защищать отдельные стратегии и когда выходить.
Сразу скажу: сейчас я сторонник минимального управления позициями. Но чтобы выбрать, что делать с позицией, когда рынок идет не так, как Вы ожидали, нужно понимать, какие варианты вообще бывают. Для этого и собраны статьи ниже.
До входа в позицию
- Алгоритм действий при создании опционной позиции — семь шагов от анализа волатильности до ордера. Шестой шаг — план управления позицией от начала до конца, еще до ее открытия.
- Опционная позиция и рыночные условия — в каких условиях позиция зарабатывает и почему перестает работать, когда условия меняются.
- Греки опционной позиции. Чек-лист — как оценить риск позиции по дельте, гамме, тете и веге.
Как выбирать корректировку
- Лучшая корректировка опционной позиции — существует ли она, три сценария и проверочный вопрос перед любой корректировкой.
- Колл — это пут, или синтетика нам в помощь — как через синтетические позиции увидеть, из чего на самом деле состоит позиция после нескольких корректировок.
Вертикальный спред
- Что делать, если рынок идет не туда? — разбор вопроса читателя: купили спред из путов, а рынок открылся значительно выше.
- Что делать, если рынок стоит на месте? — тета работает против купленного спреда; три корректировки через покупку кондора или бабочки.
- Рынок в свободном падении — что делать? — купили спред из коллов, а базовый актив падает: как развернуть позицию по рыночным сигналам, а не сражаться с рынком.
- Кредитный вертикальный спред. Варианты управления — те же принципы, что и для дебетового спреда, но с меньшим запасом на ошибку.
Стрэддл
- Стрэддл. Варианты защиты. Часть 1 — как защищать проданный стрэддл и как выбирать точки корректировки.
- Стрэддл. Варианты защиты. Часть 2 — защита купленного стрэддла, когда против Вас работает временной распад.
- Вертикальный спред — динамичный способ скальпирования положительной гаммы — как нейтрализовать дельту купленного стрэддла не сокращением позиции, а вертикальными спредами.
Покрытый колл и хеджирование акций
- Покрытый колл. Некоторые варианты защиты — когда и как переносить позицию, когда фиксировать прибыль.
- Бэк-спред из путов как хедж для акций — так ли он хорош, как кажется, если его можно открыть «бесплатно».
Бабочка
- Бабочка на трендовом рынке — стоит ли использовать бабочку для направленной игры за одну-две недели до экспирации.
Когда выходить
- Продажа опционов. Еще один нюанс — почему проданные опционы лучше закрывать, когда они стали дешевыми, а не держать до экспирации.
Портфель целиком
- Риск-менеджмент опционного портфеля — управление капиталом и риском всего портфеля, а не отдельной позиции.
Если Вы только начинаете, сначала пройдите бесплатный курс по опционам: без понимания самих стратегий управлять ими трудно.