Волатильность

Опционный миф: торговля на квартальной отчетности.

Торговля на квартальной отчетности является одним из плохо понимаемых аспектов опционной торговли . У многих трейдеров существует неправильное представление о том, как ведут себя опционы при приближении даты отчетности. Большинство трейдеров, увидев следующий график, думают так: «Подразумеваемая волатильность растет. Это значит, что стоимость стрэддла «около денег» (АТМ стрэддла) должна сильно увеличится.» Однако это не так. Чтобы это понять, нам нужно … Продолжить

Кривая волатильности. Пять стадий развития.

Как кривая волатильности изменяется в зависимости от ситуации на рынке, ее форма, могут дать трейдеру много полезной информации. И здесь, я бы хотел поговорить о стадиях кривой волатильности. Для себя выделяю 5 основных стадий: Первая стадия. На этой стадии подразумеваемая волатильность  низкая, форма кривой волатильности – от нормальной до плоской. Эту фазу можно назвать спокойное состояние. VIX в районе от 12%-16%. Конечно, … Продолжить

Кривая волатильности и ее влияние на выбор опционной позиции.

Обычно, думая какую позицию инициировать, народ рассуждает так: думаю, что вола упадет, и индекс будет торговаться в таком-то диапазоне, продам-ка я “железный кондор”. Или так: прогнозирую, что на момент погашения индекс будет около определенной цены, и волатильность не изменится, продам я “железную бабочку”. И это, в принципе, правильно и объяснимо. На это сделан акцент в популярных опционных книгах. Но есть еще … Продолжить

Подразумеваемая волатильность.

Содержание: Общие соображения. Кривая волатильности. Золотое правило волатильности. Дополнительный материал. Определение стоимости опционов. Как помогает волатильность? Дополнительный материал. Кривая волатильности. Пять стадий развития. Дополнительный материал. Кривая волатильности и ее влияние на выбор опционной позиции. Общие соображения. Подразумеваемая волатильность, по определению, уровень ожидаемой волатильности цены БА в течение срока жизни опциона, подразумеваемый ценой опциона. Например, если цена опциона = 3, и … Продолжить

Определение стоимости опционов. Как помогает волатильность?

В разговорах про волатильность почти всегда всплывает вопрос об взаимоотношении реальных цен опционов и их теоретической стоимости. Многие опционщики стремятся покупать опционы, если они торгуются по цене ниже их теоретической стоимости; так называемые недооцененные опционы. А также стремятся продавать переоцененные опционы. Также как старая трейдерская поговорка: «Покупай низко, продавай высоко», стремление продавать переоцененные опционы, и покупать недооценные, может оказаться дорогостоящей … Продолжить