Так как среди начинающих, да и не только, опционных трейдеров распространено мнение, что кредитный вертикальный спред лучше дебетового, решил написать почему это мнение — ошибочное.

Сразу к делу. Акция идет по 100. Дней до погашения 30. Подразумеваемая волатильность 30%.

Какой из двух вертикальных спредов лучше: проданный 90_п/95_п спред или купленный 105_к/110_к спред?

Когда говорят, что конечно, лучше продать 90_п/95_п спред, чем купить 105_к/110_к спред, то на самом деле сравнивают яблоки с апельсинами, или картошку со свеклой. Это кому как нравится.

Красная линия. +90п/-95п вертикальный спред. Синяя линия. +105к/-110к вертикальный спред. — Рисунок 1. Красная линия: +90п/-95п вертикальный спред. Синяя линия: +105к/-110к вертикальный спред.

Почему? Потому что сравнивать вертикальный спред из коллов и вертикальный спред из путов на различных страйках не корректно. Если уж сравнивать, то сравнивать спреды, состоящие из одинаковых страйков, или состоящие только из опционов одного вида.

Сравним дебетовый 105_к/110_к спред и 105_п/110_п кредитный спред.

Рисунок 2-1. +105к/-110к вертикальный спред.

Рисунок 2-2. +105п/-110п вертикальный спред.

Видим, что они идентичные.

Чтобы увидеть всю статью, нужно зарегистрироваться или войти под своим именем пользователя и паролем.

Оставить отзыв

Ваш email не будет опубликован