Стрэддл. Некоторые варианты защиты. Часть 1.

 

В первой части рассмотрим как защищать проданный (короткий) стрэддл.

 

Базовая корректировка — добавляем вертикальный спред, который роллирует убыточную ногу нашего стрэддла. Итоговая позиция: проданный (короткий) стрэнгл.

Например: Акция АА торгуется по 120. Вы продали 120-страйк стрэддл. IV = 30%. Дней до погашения — 30.

стрэддл защита
Рисунок 1. 120-страйк стрэддл.

Цена акции выросла до 127 (или любой другой точки, которую Вы выбрали для корректировки нашей опционной позиции.), поэтому Вы добавляете +120к/-130к вертикальный спред, получая в итоге -120п/-130к стрэнгл. Вы можете продолжить корректировки с помощью вертикального спреда еще, может быть пару раз, пока Вашей потенциальной прибыли не настанет каюк. (т. е. -120п/-130к превратится в -120п/-140к, который в свою очередь станет -120п/-150к …)

стрэддл защита
Рисунок 2. Синяя линия: 120-страйк стрэддл. Красная линия: 120п/130к стрэнгл.

Возможный вариант выбора точек для корректировки опционной позиции.

В начале смотрим на общую IV нашей позиции.

О, еще один важный момент. Любая опционная стратегия, основанная на продаже премии, подразумевает, что трейдер будет выжидать по максимуму перед тем, как трансформировать свою позицию. Это нужно для того, чтобы ставка на уменьшение подразумеваемой волатильности начала приносить свои плоды. То есть, например, можно рассчитать точки роллирования на ближайшую торговую неделю. Оценить, что случится, если рынок сдвинется на 1,5 стандартного отклонения в течение недели (1,5σ — произвольная цифра, таким образом мы пытаемся избежать «ценового шума» и сконцентрироваться на больших движениях рынка). Движение в 1,5σ происходит только в 15% времени, поэтому при таком сильном движении мы, вероятно, что-то должны сделать со своей опционной позицией.

Чтобы увидеть всю статью, нужно зарегистрироваться или войти под своим именем пользователя и паролем.

О вариантах защиты купленного стрэддла читайте здесь.

Оставить отзыв

Ваш email не будет опубликован



Verification Captcha
s2Member®