Лучшая корректировка опционной позиции.

 

Доктор,

 я только начинаю изучать опционы. На вашем сайте показано много вариантов корректировок. А существует ли лучшая корректировка опционной позиции? Есть ли какая-либо классификация всех этих корректировок?

  

Сразу отвечу, что никакой классификации нет. Лучшая корректировка опционной позиции — это такая корректировка, которая принесет нам наибольшую прибыль при минимуме риска в текущей ситуации.

Для меня выбор корректировки зависит от обстоятельств, которые влияют на сделку.

Например, акция АА котируется по 185, до погашения 28 дней, волатильность 35%.

Вы покупаете кондор +175п/-180п/-190к/+195к. Этой опционной стратегией Вы делаете ставку на уменьшение волатильности и на то, что цена останется относительно стабильной.

Сценарий 1:

проходит 14 дней, цена потихоньку приближается к 191. Текущая ситуация говорит нам, что мы угадали с прогнозом по волатильности, и что нам нужно переместить риск от 190-страйк колла. В такой ситуации можно переместить кондор ближе к рынку. 175п/180п вертикальный спред потерял уже почти всю стоимость, сейчас он стоит приблизительно 0,5; а рисковать 4,5, чтобы заработать еще 0,5, мне не нравится.

а) добавляем +190к/-2 195к/+200к и -175п/+2 180п/-185п. Итог: +180п/-185п/-195к/+200к кондор.

Рисунок 1-1. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор. Красная линия: +180п/-185п/-195к/+200к кондор

Рисунок 1-1. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор. Красная линия: +180п/-185п/-195к/+200к кондор

 

б) добавляем несбалансированную бабочку +190к/-2 195к/+205к и 175п/+2 180п/-185п.

Итог: +180п/-185п/-195к/+205к несбалансированный кондор.

Рисунок 1-2. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор. Красная линия: +180п/-185п/-195к/+205к несбалансированный кондор.

                                                                       Рисунок 1-2. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор.
                                                                       Красная линия: +180п/-185п/-195к/+205к несбалансированный кондор.

 

Сценарий 2:

Чтобы увидеть всю статью, нужно зарегистрироваться или войти под своим именем пользователя и паролем.

Оставить отзыв

Ваш email не будет опубликован



Verification Captcha

 

s2Member®

Опционный тренинг

(бесплатный курс)

Просто о том, что кажется сложным