Доктор,
я только начинаю изучать опционы. На Вашем сайте показано много вариантов корректировок. А существует ли лучшая корректировка опционной позиции? Есть ли какая-либо классификация всех этих корректировок?
Сразу отвечу, что никакой классификации нет. Лучшая корректировка опционной позиции — это такая корректировка, которая принесет нам наибольшую прибыль при минимуме риска в текущей ситуации.
Для меня выбор корректировки зависит от обстоятельств, которые влияют на сделку.
Например, акция АА котируется по 185, до погашения 28 дней, волатильность 35%.
Вы покупаете кондор +175п/-180п/-190к/+195к. Этой опционной стратегией Вы делаете ставку на уменьшение волатильности и на то, что цена останется относительно стабильной.
Сценарий 1:
проходит 14 дней, цена потихоньку приближается к 191. Текущая ситуация говорит нам, что мы угадали с прогнозом по волатильности, и что нам нужно переместить риск от 190-страйк колла. В такой ситуации можно переместить кондор ближе к рынку. 175п/180п вертикальный спред потерял уже почти всю стоимость, сейчас он стоит приблизительно 0,5; а рисковать 4,5, чтобы заработать еще 0,5, мне не нравится.
а) добавляем +190к/-2 195к/+200к и -175п/+2 180п/-185п. Итог: +180п/-185п/-195к/+200к кондор.
Рисунок 1-1. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор. Красная линия: +180п/-185п/-195к/+200к кондор
б) добавляем несбалансированную бабочку +190к/-2 195к/+205к и 175п/+2 180п/-185п.
Итог: +180п/-185п/-195к/+205к несбалансированный кондор.
Рисунок 1-2. Синяя линия: +175п/-180п/-190к/+195к кондор.
Красная линия: +180п/-185п/-195к/+205к несбалансированный кондор.
Сценарий 2:
Чтобы увидеть всю статью, нужно зарегистрироваться или войти под своим именем пользователя и паролем.